디플레이션이 인플레이션보다 위험한 이유

대부분 인플레이션을 떠올리면 물가가 상승하기에 무조건 좋지 않은 것으로만 인식하는데요. 구매력의 약화를 수반하는 인플레이션과 달리 디플레이션은 상황에 따라 더 큰 파장을 몰고 올 수 있습니다. 디플레이션이 인플레이션보다 위험한 이유를 확인해 보세요.

디플레이션의-위험성

목차

• 디플레이션이란?
• 디플레이션 원인
• 디플레이션이 위험한 이유
• 디플레이션 역사적 사례
• 디플레이션 완화 전략
• 결론

 

 

 

디플레이션이란?

디플레이션은 전반적인 물가 수준이 지속적으로 감소하는 현상을 말합니다. 일시적인 하락이 아닌 상품이나 서비스 가격이 지속적으로 내려가는 것인데요. 이는 소비자의 수요 감소 또는 임금 감소, 통화량 감소 등과 연관이 있습니다. 디플레이션은 직접적으로 측정하는 것이 어려우며 소비가 물가 지수인 CPI나 생산자 물가 지수인 PPI와 같은 경제 건전성 평가 지표 등에 의해 평가됩니다.

 

디플레이션 원인

1. 소비자 수요 감소

공급과 수요의 원리에 의해 소비자의 수요가 없으면 기업의 수익이 감소하게 됩니다. 기업은 이를 막기 위해 서비스나 제품의 가격을 인하하게 되면서 디플레이션이 발생하게 됩니다. 이는 단적으로는 좋게 보이지만, 장기적으로는 고용 침체 및 소득 감소로 이어질 수 있습니다.

 

2. 과잉공급

수요에 비해 상품과 서비스의 공급이 과도할 경우 기업은 재고 정리를 위해 가격을 인하하게 됩니다. 이는 디플레이션의 원인이 됩니다. 특히 제조업 기반의 기업들은 더욱 영향을 크게 받습니다.

 

3. 긴축 통화 정책

중앙은행은 인플레이션 통제를 위해 통화 긴축 정책을 시행하지만, 과도한 긴축 정책은 통화 공급 제한 및 유동성 감소로 오히려 디플레이션을 유발할 수 있습니다.

 

4. 다양한 부채 누적

경제의 부채 수준이 높아질수록 디플레이션 발생 가능성이 높아집니다. 부채 수준이 감당 안 되는 수준까지 오게 되면, 새로운 소비보다는 부채 상환에 집중하기 때문에 경기의 악순환이 발생합니다.

 

 

 

디플레이션이 위험한 이유

1. 디플레이션 악순환

디플레이션은 단기적으로는 물가가 낮아지는 것처럼 보이지만 지속될 경우 경제에 큰 타격을 줍니다. 물가 하락과 소비 감소, 경기 위축이라는 악순환이 이어지기 때문입니다. 악순환의 단계는 다음과 같습니다.

1. 물가 하락이 진행되면 추가 가격 하락을 예상, 구매를 미룹니다.
2. 기업의 수익이 줄어들어 비용 절감을 위해 해고 등을 진행합니다.
3. 실직 및 임금 삭감으로 소비는 더욱 감소하게 됩니다.

 

2. 부채 부담 증가

디플레이션은 부채의 실질적인 가치를 증가시키는데요. 같은 가격이라고 하더라도 화폐의 가치가 달라지기 때문입니다. 즉, 물가의 하락으로 화폐 가치가 상승하기 때문에 같은 돈을 상환하더라도 이전보다 더 많은 비용을 지불하는 셈입니다.

 

3. 실업률 증가

디플레이션의 악순환으로 소비가 위축되기 때문에 기업도 기존 직원을 정리함과 동시에 추가 고용을 망설이게 됩니다. 이는 소비의 악순환으로 이어지게 됩니다.

 

 

 

디플레이션 역사적 사례

• 일본의 잃어버린 10년 - 일본은 자산버블 이후 장기간의 디플레이션을 겪었습니다. 일본 정부의 경기 부양책에도 불구하고 성장이 정체되었으며 부채가 초과하고 물가가 하락하였습니다.
• 2008년 글로벌 금융 위기 - 주택 가격이 폭락함과 동시에 수요 감소로 인해 디플레이션 압력이 시사됐고, 미국의 연준 등은 이를 막기 위해 양적완화 등 다양한 정책을 수립하였습니다.

 

디플레이션 완화 전략

1. 중앙은행은 금리를 낮춰 부채에 대한 부담을 덜어내고, 화폐 공급량을 증가시켜 경제에 유동성을 주입하고자 합니다.
2. 소비에 대한 수요 증가 및 경제 성장 촉진을 위해 세금 혜택 등을 지원할 수 있습니다.
3. 적당한 인플레이션은 경제 성장의 원동력입니다. 중앙은행은 약 2%의 인플레이션을 목표로 경제 정책을 수립하여 디플레이션을 예방하고자 합니다.

 

결론

인플레이션은 약 2% 내외로 적당할 시에는 경제 성장에 유익한 것으로 간주되는 반면, 디플레이션은 경제 안정을 방해하며 생산 및 투자를 침체시킵니다. 또한 수요 잠식 및 부채 부담을 증가시키고 실업률에도 영향을 주기 때문에 인플레이션에 비해 훨씬 더 끔찍한 상황이 도래할 수 있습니다.

 

 

 

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