채권이란? 고정수익 투자에 대한 이해

주식은 다소 친숙하게 느껴져도 채권은 어렵게 느껴지는 분들이 많을 텐데요. 많은 자산가들은 포트폴리오를 구성할 때 안전 자산으로 채권을 포함시키곤 합니다. 예측 가능한 소득을 가진 채권이 무엇인지 자세히 알아보고 이점 및 위험성까지 확인해 보세요.

채권-쿠폰-금리

목차

• 채권이란?
• 채권 주요 구성요소
• 채권 발행과정
• 채권 종류
• 채권 투자 이점
• 채권 투자의 위험성
• 채권의 가치 평가 방법
• 결론

 

 

 

채권이란?

채권은 투자자가 기업이나 정부, 지방 자치단체에게 일종의 대출을 해주고 그 대가로 일정 수익을 얻는 것을 말합니다. 즉, 채권을 구매한다는 것은 이자 지급 및 만기 시 채권의 원금 반환을 대가로 발행자에게 돈을 빌려주는 것을 말합니다. 채권은 원금 회수가 가능하며 미리 약속된 이자를 지급받기 때문에 고정 수익 투자라고 볼 수 있습니다.

 

채권 주요 구성요소

1. 액면가 - 채권이 만기 될 때 채권자가 받게 되는 금액을 의미합니다.
2. 표면 이자율 - 채권이 지불하는 연간 이자율로 액면가 대비 백분율로 표시합니다. 예를 들어 액면가가 100만 원이고, 표면 이자율이 5%인 채권은 매년 5만 원을 지불합니다.
3. 만기일 - 채권 원금이 투자자에게 상환되는 날짜입니다. 만기 기간은 몇 개월부터 30년 이상까지 다양합니다.
4. 발행인 신용등급 - 발행자의 신용도를 평가하여 상환 가능성을 나타냅니다. AAA ~ BBB까지의 등급을 대개 투자가 안전한 '투자등급 채권'으로 분류합니다.

 

채권 발행과정

1. 발행 - 정부나 회사는 자금 조달을 위한 채권을 발행합니다.
2. 매입 - 투자자는 채권을 구매하여 발행자에게 자금을 빌려줍니다.
3. 쿠폰 - 투자자는 정기적으로 이자를 받을 수 있는 쿠폰을 지급받습니다.
4. 만기 - 채권 만기일에 발행자는 채권의 액면가를 투자자에게 상환합니다.

 

 

 

채권 종류

• 정부 채권(단기 채권 ~ 장기 채권)
• 지방채 - 지방정부가 발행
• 회사채
• 국제 채권

 

채권 투자 이점

1. 정기적이고 예측 가능한 이자 지급을 약속하므로 보수적인 투자자에게 안정적인 수익 지급
2. 채권은 주식이 하락할 때에도 안정적으로 수익 유지가 가능하기에 전반적인 포트폴리오 다각화에 도움이 됨
3. 주식과 달리 채권은 발행자가 채무를 불이행하지 않는 이상 원금 반환을 보장
4. 지방채와 같은 특정 채권은 비과세 이자 소득을 제공

 

채권 투자의 위험성

1. 금리 상승 시 채권 가격이 하락할 수 있습니다. 만약 중도 채권 거래를 통한 매매가 아닌 액면가 그대로 구매 후 채권 가격이 하락한다면 수익률이 감소할 수 있습니다.
2. 발행인이 채무를 불이행할 경우 원금을 받지 못할 수 있습니다. 신용등급이 낮은 기관은 그만큼 높은 쿠폰 금리를 제공하는데, 이것만 보고 쉽게 채권을 구매했다가 원금을 돌려받지 못하는 상황이 올 수 있습니다.
3. 인플레이션이 높아질수록 고정이자 형태인 채권이 불리해지게 됩니다.

 

 

 

채권의 가치 평가 방법

• 현재 이자율 - 시장 이자율이 채권의 표면이자율보다 상승하면 가격이 하락합니다.
• 발행자 신용도 - 신용 등급이 하락하면 채권 가치가 하락할 수 있습니다.
• 만기까지의 시간 - 장기 채권은 금리 변화에 더 민감합니다.

 

결론

채권은 발행자에게 자금을 제공하고 투자자는 예측 가능한 이자를 받는 수단으로써 중요 기관의 자금 조달 목적으로 상당히 중요한 역할을 하는 투자 형태입니다. 채권은 주식보다 안정성이 높기에 포트폴리오의 리스크 관리의 한 축을 담당할 수 있습니다. 단, 채권 구매 전 발행 기관의 신용등급 및 이자율 등을 면밀히 확인하시길 바랍니다.

 

 

 

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